ПОГАШЕННЯ ПОДАТКОВОГО БОРГУ ЯК ІНСТРУМЕНТ ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ ФІСКАЛЬНОЇ СТАБІЛЬНОСТІ В УМОВАХ ВОЄННОГО СТАНУ
Article Sidebar
Надіслано: 01-07-2026
Опубліковано: 31-08-2026
©, Авторські права належать авторам.
Ця стаття опублікована відповідно до стандартів відкритого доступу та розповсюджується за ліцензією Creative Commons Attribution 4.0 International (CC BY 4.0), яка дозволяє необмежене використання, розповсюдження та відтворення змісту на будь-якому носії, за умови зазначення оригінального автора та джерела.
Main Article Content
Анотація
Україна стикається з необхідністю підтримки фіскальної стабільності у воєнний час, оскільки бюджетна система страждає від високих витрат на оборону та падіння податкових надходжень. Податковий борг стає значним фактором фіскальних ризиків, а його своєчасне погашення може стати ефективним інструментом зміцнення фіскальної стійкості. Проблемою дослідження є маловивчений вплив погашення податкового боргу на макроекономічні параметри фіскальної стабільності, особливо з огляду на зростання воєнних ризиків. Відсутність інтегрованих показників фіскальної стабільності й системного підходу до оцінки податкового боргу та управління ним ускладнює розробку ефективної податкової політики, здатної підтримувати фінансову безпеку держави. Метою дослідження є оцінка впливу темпів скорочення податкового боргу на рівень фіскальної стабільності України протягом 2022–2024 років. Для цього використані щомісячні дані з офіційних джерел, зокрема Державної податкової служби, Міністерства фінансів, Національного банку України та Державної служби статистики, а також був створений Індекс фіскальної стабільності (ІФС). Результати показали, що середнє значення ІФС за 2022–2024 роки становило 54,3 пункту. Середній рівень погашення боргу становив 12,4% на місяць, а податковий борг відповідав 8,7% ВВП. Економетричні оцінки (ARDL/UECM) підтвердили позитивний довгостроковий ефект від погашення боргу та його покращення під час воєнного стану. Інструментальні оцінки (IV-2SLS) підтвердили причиново-наслідковий характер цього зв'язку, а імпульсні реакції (SVAR) показали поступовий ефект: збільшення FSI на 0,72 та зниження дохідності державних облігацій на 0,42 в.п. за рік після шоку погашення. Отримані результати підкреслюють, що активне адміністрування податкового боргу є одним із ключових механізмів забезпечення фінансової безпеки держави. Подальші дослідження повинні бути зосереджені на регіональній специфіці та сценаріях післявоєнного економічного відновлення.
Article Details
Посилання
Blikhar, M., Mykhalitska, N., Veresklia, M., Komarnytska, I., & Koziar, G. (2020). Financial security of the state: International experience in the study of institutional and legal causes of crisis phenomena in the economy. Financial and Credit Activity: Problems of Theory and Practice, 2(37), 426–437. https://doi.org/10.18371/fcaptp.v2i37.230333 DOI: https://doi.org/10.18371/fcaptp.v2i37.230333
Bohdan, T., & Bohdan, I. (2023). Budget deficits and public debt of Ukraine under the shocks of pandemic and military aggression. Finance of Ukraine, (5), 7–29. https://doi.org/10.33763/finukr2023.05.007 DOI: https://doi.org/10.33763/finukr2023.05.007
Buriachenko, A., Boldova, A., & Moskalenko, N. (2023). Financing the state budget deficit: Maneuverability in the context of state debt management. Economy and Society, (53), Article 31. https://doi.org/10.32782/2524-0072/2023-53-31 DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2023-53-31
de-Córdoba, G. F., Molinari, B., & Torres, J. L. (2021). Public debt frontier: A Python toolkit for analyzing public debt sustainability. Sustainability, 13(23), Article 13260. https://doi.org/10.3390/su132313260 DOI: https://doi.org/10.3390/su132313260
Dumitrescu, B. A., Kagitci, M., & Cepoi, C.-O. (2022). Nonlinear effects of public debt on inflation: Does the size of the shadow economy matter? Finance Research Letters, 46(Part A), Article 102255. https://doi.org/10.1016/j.frl.2021.102255 DOI: https://doi.org/10.1016/j.frl.2021.102255
Filipova, M., Djakona, A., & Haram, V. (2025). Determinants of government expenditures in the Baltic States. Financial Markets, Institutions and Risks, 9(2), 66–89. https://doi.org/10.61093/fmir.9(2).66-89.2025 DOI: https://doi.org/10.61093/fmir.9(2).66-89.2025
Gasanov, S. (2022). International standards of public debt statistics and their implementation in the public finance management system of Ukraine. Finance of Ukraine, (12), 7–21. https://doi.org/10.33763/finukr2022.12.007 DOI: https://doi.org/10.2139/ssrn.4468347
Godbole, A., Shah, Z., & Mudholkar, R. S. (2025). Preventing household bankruptcy: The one-third rule in financial planning with mathematical validation and game-theoretic insights. Journal of Risk and Financial Management, 18(4), Article 185. https://doi.org/10.3390/jrfm18040185 DOI: https://doi.org/10.3390/jrfm18040185
Gootjes, B., & de Haan, J. (2022). Procyclicality of fiscal policy in the euro area: The role of real-time data. Journal of International Money and Finance, 121, Article 102519. https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2020.102276 DOI: https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2020.102276
International Monetary Fund. (2023). Ukraine: Selected issues and statistical appendix (IMF Country Report No. 23/245). https://www.imf.org/en/Publications/CR/Issues/2023/07/06/Ukraine-Selected-Issues-536251
Kobets, D., Kovalska, K., Zozulia, N., Lozynska, T., & Zaslavska, M. (2025a). The effectiveness of data analytics tools in the implementation of human resource management strategies. International Review of Management and Marketing, 15(2), 310–316. https://doi.org/10.32479/irmm.17925 DOI: https://doi.org/10.32479/irmm.17925
Kobets, D., Vorkunova, O., Yaremenko, L., Krasnoshchok, V., & Zhurba, O. (2025b). Using big data to increase the efficiency of business processes in the digital economy of Ukraine. Periodicals of Engineering and Natural Sciences, 13(1), 97–110. https://doi.org/10.21533/pen.v13.i1.279 DOI: https://doi.org/10.21533/pen.v13.i1.279
Koldovskiy, A. (2024). Strategic infrastructure transformation: Revolutionizing financial sector management for enhanced success. Acta Academiae Beregsasiensis. Economics, 5, 323–332. https://doi.org/10.58423/2786-6742/2024-5-323-332 DOI: https://doi.org/10.58423/2786-6742/2024-5-323-332
Kozupatryi, M. M., Kovach, S. I., & Bezverhyi, K. V. (2012). Taxation systems for sole proprietors in Ukraine. Actual Problems of Economics, 10(136), 183–194. https://www.researchgate.net/publication/292029664_Taxation_systems_for_sole_prorpietors_in_Ukraine
Kulikov, P., Aziukovskyi, O., Vahonova, O., Bondar, O., Akimova, L., & Akimov, O. (2022). Post-war economy of Ukraine: Innovation and investment development project. Economic Affairs, 67(5), 943–959. https://doi.org/10.46852/0424-2513.5.2022.22 DOI: https://doi.org/10.46852/0424-2513.5.2022.30
Kussainov, K., Goncharuk, N., Prokopenko, L., Pershko, L., Vyshnivska, B., & Akimov, O. (2023). Anti-corruption management mechanisms and the construction of a security landscape in the financial sector of the EU economic system against the background of challenges to European integration: Implications for artificial intelligence technologies. Economic Affairs, 68(1), 509–521. https://doi.org/10.46852/0424-2513.1.2023.20 DOI: https://doi.org/10.46852/0424-2513.1.2023.20
Larch, M., Malzubris, J., & Santacroce, S. (2021). Fiscal sustainability: A systematic review of the empirical literature in the euro area (European Commission Discussion Paper No. 142). European Commission.
Lyamzina, O. V., & Harbinska-Rudenko, A. V. (2022). The concept and significance of the national debt of Ukraine in the conditions of military status. Analytical and Comparative Jurisprudence, (4), 259–263. https://doi.org/10.24144/2788-6018.2022.04.47 DOI: https://doi.org/10.24144/2788-6018.2022.04.47
Melnyk, D. S., Parfylo, O. A., Butenko, O. V., Tykhonova, O. V., & Zarosylo, V. O. (2022). Practice of the member states of the European Union in the field of anti-corruption regulation. Journal of Financial Crime, 29(3), 853–863. https://doi.org/10.1108/JFC-03-2021-0050 DOI: https://doi.org/10.1108/JFC-03-2021-0050
Menguy, S. (2024). Expenditure rules: Limiting the level or the variation of public expenditure? Economies, 12(11), Article 295. https://doi.org/10.3390/economies12110295 DOI: https://doi.org/10.3390/economies12110295
Mihai, D. G., Dumitrescu, B. A., & Bozagiu, A.-M. (2025). Fiscal sustainability and the informal economy: A non-linear perspective. Journal of Risk and Financial Management, 18(4), Article 207. https://doi.org/10.3390/jrfm18040207 DOI: https://doi.org/10.3390/jrfm18040207
Ministry of Finance of Ukraine. (2024). Information on the execution of the State Budget of Ukraine for 2024. https://mof.gov.ua/uk/budget_of_2024-698
National Bank of Ukraine. (2024). Official exchange rates, inflation indicators, and international reserves statistics. https://bank.gov.ua/
Onofrei, M., Toader, T., Vatamanu, A. F., & Oprea, F. (2021). Impact of governments’ fiscal behaviors on public finance sustainability: A comparative study. Sustainability, 13(7), Article 3739. https://doi.org/10.3390/su13073739 DOI: https://doi.org/10.3390/su13073739
Owusu, B., Bökemeier, B., & Greiner, A. (2023). Regime-based debt sustainability analysis: Evidence from euro area economies. European Journal of Political Economy, Article 102458. https://doi.org/10.1016/j.ejpoleco.2023.102458 DOI: https://doi.org/10.2139/ssrn.4131250
Prokopenko, O., Koldovskiy, A., Khalilova, M., Orazbayeva, A., & Machado, J. (2024). Development of blockchain technology in financial accounting. Computation, 12(12), Article 250. https://doi.org/10.3390/computation12120250 DOI: https://doi.org/10.3390/computation12120250
Radionov, Y. (2024). Management of budget expenditures in wartime. Finance of Ukraine, (10), 7–29. https://doi.org/10.33763/finukr2024.10.007 DOI: https://doi.org/10.33763/finukr2024.10.007
Radionov, Y. (2025). Public debt management in wartime. Finance of Ukraine, (6), 33–58. https://doi.org/10.33763/finukr2025.06.033 DOI: https://doi.org/10.33763/finukr2025.06.033
Romanovska, Y., & Smoliar, L. (2024). Analysis of Ukraine’s state debt in times of war. Economy and Society, (62), Article 106. https://doi.org/10.32782/2524-0072/2024-62-106 DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2024-62-106
Small, K., van de Ven, P., & Zandweghe, W. (2020). Fiscal response to debt accumulation in developing economies. World Development, 128, Article 104774. https://doi.org/10.1016/j.worlddev.2019.104774 DOI: https://doi.org/10.1016/j.worlddev.2019.104774
State Statistics Service of Ukraine. (2024). Gross domestic product and industrial production indicators: Monthly and quarterly data. https://ukrstat.gov.ua/
State Tax Service of Ukraine. (2024). Tax debt statistics and repayment data. https://tax.gov.ua/
Treasury of Ukraine. (2024). Budget deficit and public debt service reports. https://www.treasury.gov.ua/
World Bank. (2023). Ukraine macroeconomic update: Recovery and resilience under wartime conditions. https://www.worldbank.org/en/country/ukraine
Yang, Z., Liu, X., & Badulescu, A. (2024). Financing sustainability: Unveiling the role of government debt in carbon reduction performance. Sustainability, 16(21), Article 9207. https://doi.org/10.3390/su16219207 DOI: https://doi.org/10.3390/su16219207
Zolkover, A., Lagovska, O., Valihura, V., Zhelef, G., & Shynkar, T. (2024). Assessing the impact of green taxation policies on sustainable growth. Grassroots Journal of Natural Resources, 7(3), s331–s348. https://doi.org/10.33002/nr2581.6853.0703ukr17 DOI: https://doi.org/10.33002/nr2581.6853.0703ukr17