КЛЮЧОВІ ЗАГРОЗИ ФІНАНСОВІЙ БЕЗПЕЦІ КРАЇН ЄС УНАСЛІДОК ПОСИЛЕННЯ ПРАВОВОГО РЕГУЛЮВАННЯ РИНКУ КРИПТОВАЛЮТИ

Анотація

Статтю присвячено обґрунтуванню та апробації методичного підходу до ієрархічного впорядкування ключових загроз фінансовій безпеці країн ЄС, які виникають не лише через недостатність контролю ринку криптовалюти, а й унаслідок різкого посилення правових, пруденційних, звітних, протидійних і кіберопераційних вимог. Метою цього дослідження є розробка й тестування методологічного підходу до ієрархічного впорядкування та комплексної оцінки ключових фінансових тягарів ЄС, що дозволить успішно регулювати ринок криптоактивів шляхом усунення причиново-наслідкових зв'язків між регуляторними силами, діями корпорацій, реакцією ринку та системними фінансовими ресурсами. Методологічне підґрунтя охоплює документарний експертний синтез, метод Дельфі у 2 раунди, бінарні матриці залежності й досяжності, інтерпретативне структурне моделювання, метод аналізу ієрархій Сааті, комбінування експертної ваги зі структурною силою впливу, інтегральне оцінювання та сценарний аналіз. Інформаційну базу сформовано з нормативних актів ЄС, матеріалів ESMA, EBA, Європейської Комісії, наукових праць і відкритих даних щодо WhiteBIT, KUNA, Everstake, Trustee Plus і Hacken за 2022–2025 рр. Установлено 5 рівнів ієрархії. Базовими драйверами визначено нерівномірність імплементації регулювання та зростання витрат на авторизацію й комплаєнс. Кінцевим системним результатом постає шок довіри з можливим передаванням нестабільності до банківського, платіжного й інвестиційного сегментів. Інтегральне оцінювання засвідчило найвищу чутливість біржових і платіжних бізнес-моделей, водночас постачальник кібербезпекових послуг має нижчу пряму експозицію, але залишається критично важливим для зниження операційного ризику. Сценарні розрахунки довели, що координована та пропорційна імплементація здатна істотно знизити сукупний рівень загроз, а фрагментований нагляд посилює концентрацію, регуляторний арбітраж і відтік діяльності до менш контрольованих каналів.