ФІНАНСОВО-КРЕДИТНІ МЕХАНІЗМИ ПІДТРИМКИ ІННОВАЦІЙНО ОРІЄНТОВАНИХ ГАЛУЗЕЙ: МІЖНАРОДНА ТОРГІВЛЯ, ПРОМИСЛОВІ R&D ТА ЦИФРОВА РИНКОВА ІНФРАСТРУКТУРА
Article Sidebar
Надіслано: 10-12-2025
Опубліковано: 28-02-2026
©, Авторські права належать авторам.
Ця стаття опублікована відповідно до стандартів відкритого доступу та розповсюджується за ліцензією Creative Commons Attribution 4.0 International (CC BY 4.0), яка дозволяє необмежене використання, розповсюдження та відтворення змісту на будь-якому носії, за умови зазначення оригінального автора та джерела.
Main Article Content
Анотація
Інноваційно орієнтовані галузі є на сьогодні ключовими рушіями економічного зростання. Ефективність їхнього розвитку значною мірою залежить від наявності й структури механізмів фінансової та кредитної підтримки в країні, а також від рівня розвитку інфраструктури цифрового ринку. Мета цього дослідження – оцінити вплив фінансових і кредитних механізмів на інноваційно орієнтовані підприємства шляхом аналізу ключових фінансових і кредитних інструментів із використанням економічного та математичного моделювання. У дослідженні застосовані кореляційний і регресійний аналізи, а також ANOVA-тестування. Результати кореляційного аналізу показують, що впровадження інновацій підприємствами демонструє лише слабку залежність від фінансових і кредитних інструментів. Натомість експорт високих технологій і кількість дослідників, зайнятих у науково-дослідній діяльності, демонструють більш сильний зв'язок із доступом до фінансових ресурсів, інвестиційною діяльністю та функціонуванням цифрової ринкової інфраструктури. Регресійний аналіз показує, що сукупний ефект грантів, банківського кредитування та інвестиційної діяльності значно підвищує здатність компаній розвивати експорт високих технологій. Ба більше, цей інтегрований фінансовий і кредитний механізм сприяє формуванню людського капіталу в галузі досліджень і розробок. Дослідження також показує, що різні фінансові та кредитні механізми по-різному впливають на показники інновацій. Зокрема, внутрішні джерела фінансування та державна підтримка стимулюють упровадження інновацій, а банківське кредитування та інвестиційна діяльність переважно сприяють експортові високих технологій і зростанню кількості дослідників у галузі НДДКР. Загалом, досліджені механізми пояснюють 22% варіації експорту високих технологій і 40% варіації кількості дослідників у царині досліджень і розробок. Отримані результати є основою для розробки фінансової та кредитної політики, спрямованої на стимулювання інноваційної діяльності, розширення експорту високих технологій і зміцнення науково-дослідницького потенціалу.
Article Details
Посилання
Arnone, M., Alberto, C., & Leogrande, A. (2024). Banking Credit and Innovation Technology: a Global Perspective. Available at SSRN 5032620. https://dx.doi.org/10.2139/ssrn.5032620 DOI: https://doi.org/10.2139/ssrn.5032620
Borysenko, O. P. (2022). Finansovi mekhanizmy derzhavnoi pidtrymky innovatsiinoho rozvytku pidpryiemnytstva v Ukraini. Publichne upravlinnia ta mytne administruvannia, 3(34), 20-26. https://doi.org/10.32782/2310-9653-2022-3.3 DOI: https://doi.org/10.32782/2310-9653-2022-3.3
Buchniev, M., Didur, H., & Shabelnyk, S. (2023). Strategic security management of staff development of an innovation-oriented enterprise under the conditions of migration risks and digitalization. Management of the 21st century: globalization challenges: сollective monograph. Poltava State Agrarian University. http://lib.osau.edu.ua/jspui/handle/123456789/4557
Davydenko, V. V., & Suvorova, I. M. (2024). Quality support of an innovation-oriented enterprise. Intellectualization of logistics and supply chain management, 28, 26-35. https://doi.org/10.46783/smart-scm/2024-28-3 DOI: https://doi.org/10.46783/smart-scm/2024-28-3
Ge, T., Cai, X., & Song, X. (2022). How does renewable energy technology innovation affect the upgrading of industrial structure? The moderating effect of green finance. Renewable Energy, 197, 1106-1114. https://doi.org/10.1016/j.renene.2022.08.046 DOI: https://doi.org/10.1016/j.renene.2022.08.046
Hu, J., & Zhang, H. (2023). Has green finance optimized the industrial structure in China? Environmental Science and Pollution Research, 30(12), 32926-32941. https://doi.org/10.1007/s11356-022-24514-3 DOI: https://doi.org/10.1007/s11356-022-24514-3
Hu, M., Han, Q., Li, S., & Jiang, S. (2025). Impact of trade credit on innovation performance: the mediating roles of information sharing and collaborative R&D. International Journal of Logistics Research and Applications, 28(11), 1291-1315. https://doi.org/10.1080/13675567.2024.2333415 DOI: https://doi.org/10.1080/13675567.2024.2333415
Karami, M. (2025). Digital entrepreneurship and cross border trade performance in emerging economies: The mediating roles of innovation capability and institutional support. TMP Universal Journal of Law, Business, and Management, 1(2). https://doi.org/10.69557/mx9nkc61
Lee, J., & Kwon, H. B. (2023). Synergistic effect of R&D and exports on performance in US manufacturing industries: high-tech vs low-tech. Journal of Modelling in Management, 18(2), 343-371. https://doi.org/10.1108/JM2-03-2021-0057 DOI: https://doi.org/10.1108/JM2-03-2021-0057
Leontovych, S. P., & Radchenko, O. D. (2022). Finansovo-pravovi instrumenty rozvytku mizhnarodnoho naukovo-tekhnichnoho spivrobitnytstva Ukrainy. Mizhnarodne naukovo-tekhnichne spivrobitnytstvo: pryntsypy, 13. https://ied.kpi.ua/wp-content/uploads/2022/04/istc2022-1.pdf#page=130
Li, Z., Chen, H., & Mo, B. (2023). Can digital finance promote urban innovation? Evidence from China. Borsa Istanbul Review, 23(2), 285-296. https://doi.org/10.1016/j.bir.2022.10.006 DOI: https://doi.org/10.1016/j.bir.2022.10.006
Lu, Q., Deng, Y., Wang, X., & Wang, A. (2024). The impact of China's green credit policy on enterprise digital innovation: evidence from heavily-polluting Chinese listed companies. China Finance Review International, 14(1), 103-121. https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2022.132458 DOI: https://doi.org/10.1108/CFRI-11-2022-0224
Mironova, N., Koptieva, H., Liganenko, I., Sakun, A., & Chernyak, D. (2022). Modeling the selection of innovative strategy for development of industrial enterprises. WSEAS Transactions on Business and Economics, 19, 278–291. https://doi.org/10.37394/23207.2022.19.26 DOI: https://doi.org/10.37394/23207.2022.19.26
Navarro Zapata, A., Arrazola, M., & de Hevia, J. (2024). Determinants of high-tech exports: New evidence from OECD countries. Journal of the Knowledge Economy, 15(1), 1103-1117. https://doi.org/10.1007/s13132-023-01116-z DOI: https://doi.org/10.1007/s13132-023-01116-z
Ogbeide, S. O., & Obadeyi, J. (2023). Financial innovation mechanisms and economic progress: A review of literature. Nigerian Journal of Banking and Financial Issues (NJBFI), 9(1). https://bfjournal.eksu.edu.ng/wp-content/uploads/2023/07/financial-innovation.pdf
Romero Alvarez, Y. P., Salas-Navarro, K., Martínez, L. B., & Zamora-Musa, R. (2025). Financing innovation in SMEs: a systematic review of financing channels. International Journal of Innovation Science. https://doi.org/10.1108/IJIS-06-2024-0151 DOI: https://doi.org/10.1108/IJIS-06-2024-0151
Romero-Castro, N., Pérez-Pico, A. M., & Ulrich, K. (2022). ICOs, IEOs and STOs: Token sales as innovative formulas for financing start-ups. In Financing startups: Understanding strategic risks, funding sources, and the impact of emerging technologies (pp. 117-147). Cham: Springer International Publishing. https://doi.org/10.1007/978-3-030-94058-4_8 DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-030-94058-4_8
Santos, A. M., Cincera, M., & Cerulli, G. (2024). Sources of financing: Which ones are more effective in innovation–growth linkage? Economic Systems, 48(2), 101177. https://doi.org/10.1016/j.ecosys.2023.101177 DOI: https://doi.org/10.1016/j.ecosys.2023.101177
Shaturaev, J. (2022). Efficiency of investment project evaluation in the development of innovative industrial activities. ASEAN Journal of Science and Engineering, 3(2), 147-162. https://doi.org/10.17509/ajse.v3i2.45675 DOI: https://doi.org/10.17509/ajse.v3i2.45675
Sharafan, R., Tuholukov, O., Lyushenko, D., Zakablukivskyi, A., Trach, V., & Sobko, Y. (2025). Real sector asset tokenization as a transformation driver of global capital markets. Financial and Credit Activity Problems of Theory and Practice, 5(64), 53–64. https://doi.org/10.55643/fcaptp.5.64.2025.5023 DOI: https://doi.org/10.55643/fcaptp.5.64.2025.5023
StatRanker. (2025, December 20). Top 100 countries by R&D spending as a share of GDP, 2025. https://statranker.org/digital-innovation/top-100-countries-by-rd-spending-as-a-share-of-gdp-2025/
Sytnyk, H. P., Zubchyk, O. A., & Orel, M. H. (2022). Conceptual understanding of the peculiarities of managing innovation-driven development of the state in the current conditions. Science and Innovation, 18(2), 3–15. https://doi.org/10.15407/scine18.02.003 DOI: https://doi.org/10.15407/scine18.02.003
The World Bank. (2025). World Development Indicators. DataBank. https://databank.worldbank.org/source/world-development-indicators#
Wang, H., Qi, S., Zhou, C., Zhou, J., & Huang, X. (2022). Green credit policy, government behavior and green innovation quality of enterprises. Journal of Cleaner Production, 331, 129834. https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2021.129834 DOI: https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2021.129834
Wen, H., & Sun, T. (2025). The Impact of Industrial-Financial Collaboration on Enterprise Innovation: Research on DID Based on Dual Machine Learning. Sustainability, 17(23), 10561. https://doi.org/10.3390/su172310561 DOI: https://doi.org/10.3390/su172310561
Xiang, E., & Zhao, R. (2025). Industrial Internet Platforms, Network Position, and Trade Credit. https://dx.doi.org/10.2139/ssrn.5806330 DOI: https://doi.org/10.2139/ssrn.5806330
Xiang, X., Liu, C., & Yang, M. (2022). Who is financing corporate green innovation? International Review of Economics & Finance, 78, 321-337. https://doi.org/10.1016/j.iref.2021.12.011 DOI: https://doi.org/10.1016/j.iref.2021.12.011
Xiong, M., Li, W., Xian, B. T. S., & Yang, A. (2023). Digital inclusive finance and enterprise innovation—Empirical evidence from Chinese listed companies. Journal of Innovation & Knowledge, 8(1), 100321. https://doi.org/10.1016/j.jik.2023.100321 DOI: https://doi.org/10.1016/j.jik.2023.100321
Xue, L., & Zhang, X. (2022). Can digital financial inclusion promote green innovation in heavily polluting companies? International Journal of Environmental Research and Public Health, 19(12), 7323. https://doi.org/10.3390/ijerph19127323 DOI: https://doi.org/10.3390/ijerph19127323
Yang, K., Zhang, Q., Liu, Q., Liu, J., & Jiao, J. (2024). Effect mechanism and efficiency evaluation of financial support on technological innovation in the new energy vehicles’ industrial chain. Energy, 293, 130761. https://doi.org/10.1016/j.energy.2024.130761 DOI: https://doi.org/10.1016/j.energy.2024.130761
Yuldashev, O. K., Khomiachenko, S. I., & Yuldashev, S. O. (2022). Organizational and legal model of competency-based education as a means of the transition to innovative economy. Danube, 13(2), 107–118. https://doi.org/10.2478/danb-2022-0007 DOI: https://doi.org/10.2478/danb-2022-0007
Zavarská, Z., Bykova, A., Grieveson, R., & Guadagno, F. (2024). Toward innovation-driven growth: Innovation systems and policies in EU member states of Central Eastern Europe (No. 476). https://www.econstor.eu/bitstream/10419/304418/1/1903201284.pdf
Zhao, Y. (2024, August). Digital Credit and Technological Innovation in Enterprises: Mechanism Transmission and Regulatory Effects of Financial Supervision. In Proceedings of the International Conference on Digital Economy, Blockchain and Artificial Intelligence (pp. 12-20). https://doi.org/10.1145/3700058.3700060 DOI: https://doi.org/10.1145/3700058.3700060
Zhu, F., & Chen, L. (2025). Credit availability, overinvestment, and corporate innovation capability. Finance Research Letters, 76, 106991. https://doi.org/10.1016/j.frl.2025.106991 DOI: https://doi.org/10.1016/j.frl.2025.106991