ВЗАЄМОЗВ'ЯЗОК РОЗКРИТТЯ ІНФОРМАЦІЇ ПРО ESG З ПОКАЗНИКАМИ СТАЛОГО РОЗВИТКУ ТА ФІНАНСОВИМИ ПОКАЗНИКАМИ Й ВАРТІСТЮ ФІРМИ: РОЛЬ КОРПОРАТИВНОЇ РЕПУТАЦІЇ ТА ЯКОСТІ ЗВІТНОСТІ ПРО СТАЛИЙ РОЗВИТОК
Article Sidebar
Надіслано: 21-01-2025
Опубліковано: 30-06-2025
©, Авторські права належать авторам.
Ця стаття опублікована відповідно до стандартів відкритого доступу та розповсюджується за ліцензією Creative Commons Attribution 4.0 International (CC BY 4.0), яка дозволяє необмежене використання, розповсюдження та відтворення змісту на будь-якому носії, за умови зазначення оригінального автора та джерела.
Main Article Content
Анотація
Це дослідження спрямоване на вивчення того, як розкриття інформації та ефективність у аспекті ESG пов'язані з вартістю фірми, при цьому корпоративна репутація, можливо, виступає як посередницька змінна в таких відносинах, водночас якість звітності зі сталого розвитку виступає як модеруюча змінна. У цьому дослідженні використані зразки індексних компаній ESG SRI KEHATI, зібрані з IDX протягом 2017-2022 років. Для цього були використані цілеспрямовані методи вибірки, де було взято суму 19 фірм, а загальна кількість спостережень становить 114. Регресійний аналіз цих факторів показує, що розкриття інформації в ESG поряд зі сталістю та фінансовими показниками в наданні репутації результатам корпорації має велике значення для корпоративних цінностей. Корпоративна репутація успішно опосередковує відносини розкриття інформації про ESG та показники сталого розвитку з фінансовими показниками щодо корпоративної вартості. Водночас якість звітності зі сталого розвитку лише пом'якшує зв'язок між розкриттям інформації в галузі ESG, показниками сталого розвитку та фінансовими показниками щодо корпоративної вартості, але не пом'якшує відношення змінних до корпоративної репутації. На практиці це означає: це дослідження показує, що керівникам необхідно покращувати якість звітності зі сталого розвитку, а будувати корпоративну репутацію потрібно шляхом відповідального та прозорого ведення бізнесу. У поточній роботі розробляються теорія сигналізації та ресурсна теорія для бухгалтерського обліку й сталого розвитку.
Article Details
Посилання
Abdi, Y., Li, X., & Càmara-Turull, X. (2022). Exploring the impact of sustainability (ESG) disclosure on firm value and financial performance (FP) in the airline industry: the moderating role of size and age. Environ Dev Sustain 24, 5052–5079. https://doi.org/10.1007/s10668-021-01649-w DOI: https://doi.org/10.1007/s10668-021-01649-w
Abrams, R., Han, S., & Hossain, M. T. (2021). Environmental performance, environmental management and company valuation. Journal of Global Responsibility, 12(4), 400-415. https://doi.org/10.1108/JGR-10-2020-0092 DOI: https://doi.org/10.1108/JGR-10-2020-0092
Ahmed, B. (2020). Understanding the impact of investor sentiment on the price formation process: A review of the conduct of American stock markets. The Journal of Economic Asymmetries, 22. https://doi.org/10.1016/j.jeca.2020.e00172 DOI: https://doi.org/10.1016/j.jeca.2020.e00172
Alkaraan, F., Albitar, K., Hussainey, K., & Venkatesh, V. (2022). Corporate transformation toward Industry 4.0 and financial performance: The influence of environmental, social, and governance (ESG). Technological Forecasting and Social Change, 175. https://doi.org/10.1016/j.techfore.2021.121423 DOI: https://doi.org/10.1016/j.techfore.2021.121423
Amran, A., Abbasi, M. A., Foroughi, B., & Tanggamani, V. (2024). Sustainability Reporting, Corporate Reputation, and Firm Performance: Moderating Role of Third-Party Assurance. Corporate Reputation Review. https://doi.org/10.1057/s41299-024-00185-3 DOI: https://doi.org/10.1057/s41299-024-00185-3
Aouadi, A., & Marsat, S. (2018). Do ESG Controversies Matter for Firm Value? Evidence from International Data. Journal of Business Ethics, 151, 1027–1047. https://doi.org/10.1007/s10551-016-3213-8 DOI: https://doi.org/10.1007/s10551-016-3213-8
Astuti, T., Widyastuti, T., & Ahmar, N (2022). Green Accounting and Green Intellectual Capital Practices: Study of The Influence of Indirect Financial Firm on Firm Value. Asian Journal of Accounting and Finance, 4(3), 101-112. https://myjms.mohe.gov.my/index.php/ajafin/article/view/20235
Atan, R., Alam, M. M., Said, J., & Zamri, M. (2018). The impacts of environmental, social, and governance factors on firm performance: Panel study of Malaysian companies. Management of Environmental Quality, 29(2), 182-194. https://doi.org/10.1108/MEQ-03-2017-0033 DOI: https://doi.org/10.1108/MEQ-03-2017-0033
Ahmar, N., Rahmah, L.A., & Darminto, D.P. (2024). Green banking disclosure from the perspective of corporate governance, financial slack and human resource slack in Indonesia. Banks and Bank Systems, 19(2), 101-114. https://doi.org/10.21511/bbs.19(2).2024.08 DOI: https://doi.org/10.21511/bbs.19(2).2024.08
Baker, E. D., Boulton, T. J., Braga-Alves, M. V., & Morey, M. R. (2021). ESG government risk and international IPO underpricing. Journal of Corporate Finance, 67. https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2021.101913 DOI: https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2021.101913
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2018). Fundamentals of Financial Management, 15th edition. Cengage Learning.
Budsaratragoon, P., & Jitmaneeroj, B. (2021). Corporate Sustainability and Stock Value in Asian–Pacific Emerging Markets: Synergies or Tradeoffs among ESG Factors? Sustainability, 13(11), 6458. https://doi.org/10.3390/su13116458 DOI: https://doi.org/10.3390/su13116458
Chairani, C., & Siregar, S.V. (2021). The effect of enterprise risk management on financial performance and firm value: the role of environmental, social and governance performance. Meditari Accountancy Research, 29 (3), 647-670. https://doi.org/10.1108/MEDAR-09-2019-0549 DOI: https://doi.org/10.1108/MEDAR-09-2019-0549
Chen, X., Lakkanawanit, P., Suttipun, M., Swatdikun, T., & Huang, S.-Z. (2024). Green Technology Innovation and Corporate Reputation: Key Drivers of ESG and Firm Performance. Emerging Science Journal, 8(6). https://doi.org/10.28991/ESJ-2024-08-06-021 DOI: https://doi.org/10.28991/ESJ-2024-08-06-021
Dinarjito, Agung, dan Nurmala Ahmar. (2023). Is Green Organizational Identity Related to Sustainability Performance? A Good Review. International Journal of Environment, Sustainability and Social Sciences, 4(2), 463–76. https://doi.org/10.38142/ijesss.v4i2.513 DOI: https://doi.org/10.38142/ijesss.v4i2.513
Djazuli, A. (2021). Financial Performance and Firm Value: The Moderating Role of Corporate Social Responsibility Disclosure. LINGUISTICA ANTVERPIENSIA, (3). http://repository.um-palembang.ac.id/id/eprint/17077/1/1476-Article%20Text-2475-1-10-20210801-abid.pdf
Ali, F., Glaum, M., & Kaiser, S. (2018). ESG Performance and Firm Value: The Moderating Role of Disclosure. Journal of Global Finance, 38, 45–64. https://doi.org/10.1016/j.gfj.2017.03.001 DOI: https://doi.org/10.1016/j.gfj.2017.03.001
Feng, Z., & Wu, Z. (2023). ESG Disclosure, REIT Debt Financing and Firm Value. J Real Estate Finan Econ, 67, 388–422. https://doi.org/10.1007/s11146-021-09857-x DOI: https://doi.org/10.1007/s11146-021-09857-x
Gomez-Trujillo, A. M., Velez-Ocampo, J., & Gonzalez-Perez, M. A. (2020). A literature review on the causality between sustainability and corporate reputation: What goes first? Management of Environmental Quality, 31(2), 406-430. https://doi.org/10.1108/MEQ-09-2019-0207 DOI: https://doi.org/10.1108/MEQ-09-2019-0207
Hair, J. F., Hult, G. T. M., Ringle, C. M., Sarstedt, M., Danks, N.P., & Ray, S. (2021). Partial Least Squares Structural Equation Modeling (PLS-SEM) Using R.Cham: Springer. DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-030-80519-7
Hesari, A.E., Shadiardehaei, E., & Shahrabi, B. (2021). The Effect of Corporate Social Responsibility on Brand Performance with the Mediating Role of Corporate Reputation, Resource Commitment and Green Creativity. Tehnički glasnik, 15(1), 84-91. https://doi.org/10.31803/tg-20200922163131 DOI: https://doi.org/10.31803/tg-20200922163131
Huang, Y., Hussin, N., Tareq, M. A., & He, R. (2024). A Bibliometric and Context Analysis of the Impact of ESG Disclosure on Firm Value. Journal of Scientometric Research, 13(3), 833-848. https://doi.org/10.5530/jscires.20041223 DOI: https://doi.org/10.5530/jscires.20041223
Kheireddine, H., Lacombe, I., & Jarboui, A. (2024). The moderating effect of environmental performance on the relationship between sustainability assurance quality and firm value: a simultaneous equations approach. Benchmarking: An International Journal, 31(10), 3690-3722. https://doi.org/10.1108/BIJ-06-2022-0389 DOI: https://doi.org/10.1108/BIJ-06-2022-0389
Khanifah, K., Udin, U., Hadi, N., & Alfiana, F. (2019). Environmental Performance and Firm Value: Testing the Role of Firm Reputation in Emerging Countries. International Journal of Energy Economics and Policy, 10(1), 96–103. https://www.econjournals.com/index.php/ijeep/article/view/8490 DOI: https://doi.org/10.32479/ijeep.8490
Li, Y., Gong, M., Zhang, X.-Y., & Koh, L. (2018). The impact of environmental, social, and governance disclosure on firm value: The role of CEO power. The British Accounting Review, 50(1), 60-75. https://doi.org/10.1016/j.bar.2017.09.007 DOI: https://doi.org/10.1016/j.bar.2017.09.007
Manning, B., Braam, G., & Reimsbach, D. (2019). Corporate governance and sustainable business conduct—Effects of board monitoring effectiveness and stakeholder engagement on corporate sustainability performance and disclosure choices. Corporate Social Responsibility and Environmental Management, 26(2), 351-366. https://doi.org/10.1002/csr.1687 DOI: https://doi.org/10.1002/csr.1687
Mshana, A. A. (2024). Sustainability committee effectiveness and integrated reporting quality in the oil and gas industry ‘does corporate financial performance matter?’. Cogent Business & Management, 11(1). https://doi.org/10.1080/23311975.2024.2401155 DOI: https://doi.org/10.1080/23311975.2024.2401155
Nguyen, T. T. D. (2020). An Empirical Study on the Impact of Sustainability Reporting on Firm Value. Journal of Competitiveness, 12(3), 119–135. https://doi.org/10.7441/joc.2020.03.07 DOI: https://doi.org/10.7441/joc.2020.03.07
Park, S. H., Chung, S. H. B., & Rajagopalan, N. (2021). Be careful what you wish for: CEO and analyst firm performance attributions and CEO dismissal. SMS: Strategic Management Journal, 42(10), 1880-1908. https://doi.org/10.1002/smj.3312 DOI: https://doi.org/10.1002/smj.3312
Permatasari, P., Gunawan, J., & El-Bannany, M. (2020). A Comprehensive Measurement for Sustainability Reporting Quality: Principles-Based Approach. Indonesian Journal of Sustainability Accounting and Management, 4(2), 249-265. https://doi.org/10.28992/ijsam.v4i2.282 DOI: https://doi.org/10.28992/ijsam.v4i2.282
Prashar, A. (2023). Moderating effects on sustainability reporting and firm performance relationships: a meta-analytical review. International Journal of Productivity and Performance Management, 72(4), 1154-1181. https://doi.org/10.1108/IJPPM-04-2021-0183 DOI: https://doi.org/10.1108/IJPPM-04-2021-0183
Rohendi, H., Ghozali, I., & Ratmono, D. (2023). Environmental, social, and governance (ESG) disclosure and firm value: the role of competitive advantage as a mediator. Cogent Business & Management, 11(1). https://doi.org/10.1080/23311975.2023.2297446 DOI: https://doi.org/10.1080/23311975.2023.2297446
Sahetapy, K. (2023). Sustainability Report and Firm Value: an Evidence from Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi dan Auditing, 10(1). https://doi.org/10.55963/jraa.v10i1.513 DOI: https://doi.org/10.55963/jraa.v10i1.513
Şeker, Y., & Şengür, E.D. (2021). The Impact of Environmental, Social, and Governance (ESG) Performance on Financial Reporting Quality: International Evidence. Ekonomika, 100(2), 190–212. https://doi.org/10.15388/Ekon.2021.100.2.9 DOI: https://doi.org/10.15388/Ekon.2021.100.2.9
Safitri, N., Ahmar, N., Zaky, M., & Rahmani, M. A. (2022). Green Intellectual Capital And Environmental Management Accounting: A Literature Review. Jurnal Proaksi, 9(3), 281–291. https://doi.org/10.32534/jpk.v9i3.3096 DOI: https://doi.org/10.32534/jpk.v9i3.3096
Serem, W. K., Gudda, P., Ombok, M., & Manyaga, C. B. A. (2024). Effect of Sustainability Reporting on Firm Value: Evidence from the Nairobi Securities Exchange, Kenya. Journal of Finance and Accounting, 8(1), 29–49. https://doi.org/10.53819/81018102t2302 DOI: https://doi.org/10.53819/81018102t2302
Suhartini, D., Tjahjadi, B., & Fayanni, Y. (2024). Impact of sustainability reporting and governance on firm value: insights from the Indonesian manufacturing sector. Cogent Business & Management, 11(1). https://doi.org/10.1080/23311975.2024.2381087 DOI: https://doi.org/10.1080/23311975.2024.2381087
Xu, Y., & Zheng, H. (2024). ESG performance and corporate value: The mediating role of reputation. Industrial Engineering and Innovation Management, 7(1), 30-38. https://dx.doi.org/10.23977/ieim.2024.070105 DOI: https://doi.org/10.23977/ieim.2024.070105
Yu, M., & Zhao, R. (2015). Sustainability and firm valuation: an international investigation. International Journal of Accounting & Information Management, 23(3), 289-307. https://doi.org/10.1108/IJAIM-07-2014-0050 DOI: https://doi.org/10.1108/IJAIM-07-2014-0050
Zimon, G., Arianpoor, A., & Salehi, M. (2022). Sustainability Reporting and Corporate Reputation: The Moderating Effect of CEO Opportunistic Behavior. Sustainability, 14(3), 1257. https://doi.org/10.3390/su14031257 DOI: https://doi.org/10.3390/su14031257