КОМПЛЕКСНИЙ АНАЛІЗ РИЗИКУ ЯК ІНСТРУМЕНТ ВИБОРУ ФІНАНСОВОЇ СТРАТЕГІЇ АГРАРНИХ ПІДПРИЄМСТВ В УМОВАХ НЕВИЗНАЧЕНОСТІ: МЕТОДИ, ОЦІНКА, АУДИТ
Article Sidebar
Надіслано: 28-09-2024
Опубліковано: 31-10-2024
©, Авторські права належать авторам.
Ця стаття опублікована відповідно до стандартів відкритого доступу та розповсюджується за ліцензією Creative Commons Attribution 4.0 International (CC BY 4.0), яка дозволяє необмежене використання, розповсюдження та відтворення змісту на будь-якому носії, за умови зазначення оригінального автора та джерела.
Main Article Content
Анотація
У сучасних умовах непередбачуваності змін економічного середовища забезпечення безперервності господарювання аграрних підприємств вимагає адекватного усвідомлення необхідності вибору стратегічних векторів їхнього розвитку на основі застосування аналітичного інструментарію оцінки ризику. У статті розкрито передумови розвитку методичного забезпечення комплексного аналізу ризику та обґрунтовано сценарії вибору фінансової стратегії аграрних підприємств в умовах невизначеності змін економічного середовища.
Мета дослідження полягає в обґрунтуванні теоретико-методичних засад щодо комплексного аналізу ризику як інструменту вибору фінансової стратегії розвитку аграрних підприємств в умовах невизначеності, яка вирішується через дослідження передумов оцінки ризиків діяльності аграрних підприємств в умовах невизначеності тощо.
З метою формування інформаційної платформи щодо оцінки наслідків ризикових подій для вибору векторів фінансової стратегії побудовано узгоджену систему індикаторів ризику. Ідентифіковано вплив факторів внутрішнього та зовнішнього середовища на ризики діяльності аграрних підприємств. Для ранжування стратегічних альтернатив розвитку підприємств запропоновано послідовність оцінки ризику зниження прибутковості підприємств. Обґрунтовано процедури сценарного аналізу тенденцій очікуваних фінансових показників. Як узагальнюючий індикатор вибору фінансової стратегії розвитку підприємств запропоновано показник ринкової вартості, скоригований на чинники ризику та резервів потенціалу фінансової стійкості.
Практику використання аналітичних методів оцінки ризиків при виборі фінансової стратегії продемонстровано на прикладі діяльності вітчизняних агрохолдингів ТОВ «Кернел-Трейд», ПрАТ «МХП», АХ «Астарта-Київ» за 2018-2022 роки.
Article Details
Посилання
Neyter, R. (2022, December 19). Losses of $40 billion: how the agrarian sector of Ukraine suffers because of the war. Ukrainska Pravda. https://www.epravda.com.ua/columns/2022/12/19/695167/
Alain, de J., & Sadoulet, Е. (2020). Using agriculture for development: Supply- and demand-side approaches. World Development, 133. https://doi.org/10.1016/j.worlddev.2020.105003 DOI: https://doi.org/10.1016/j.worlddev.2020.105003
Chen, Х., Wang, С., & Li, S. (2023). The impact of supply chain finance on corporate social responsibility and creating shared value: a case from the emerging economy. Supply chain management, 28(2), 324-346. https://doi.org/10.1108/scm-10-2021-0478 DOI: https://doi.org/10.1108/SCM-10-2021-0478
Vasylchak, S., Petrynyak, U., Loiak, L., Zagnybida, R., Khomiv, O., & Hnatenko, I. (2022). State regulation of employment in the labor market of territorial communities in the conditions of innovative development of entrepreneurship: Aspects of management. Journal of Hygienic Engineering & Design, 40, 304-311. https://keypublishing.org/jhed/jhed-volumes/jhed-volume-40-fpp-27-svitlana-vasylchak-uliana-petrynyak-liliia-loiak-raisa-zagnybida-olena-khomiv-iryna-hnatenko-2022-state-regulation-of-employment-in-the-labor-market-of-territori/
Wang, J., Xu, Х., Wu, L., Huang, Q., Chen, Z., & Hu, W. (2023). Risk-averse based optimal operational strategy of grid-connected photovoltaic/wind/battery/diesel hybrid energy system in the electricity/hydrogen markets. International Journal of Hydrogen Energy, 48(12), 4631-4648. https://www.sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S0360319922051679 DOI: https://doi.org/10.1016/j.ijhydene.2022.11.006
Icon, U. A., Holt, T. V., Liu, Z. Z., & Bruno, C. C. (2022). Does sustainability generate better financial performance? review, meta-analysis, and propositions. Journal of Sustainable Finance & Investment, 13. https://doi.org/10.1080/20430795.2022.2106934 DOI: https://doi.org/10.1080/20430795.2022.2106934
Zhao, J., Liu, D., & Huang, R. (2023). A Review of Climate-Smart Agriculture: Recent Advancements, Challenges, and Future Directions. Sustainability, 15(4), 3404. https://www.mdpi.com/2071-1050/15/4/3404 DOI: https://doi.org/10.3390/su15043404
Zolkover, A., & Ovcharenko, P. (2024). Modelling A Comprehensive Assessment of the Level of Innovation Security. Smart Economy, Entrepreneurship and Security, 2(1), 50-57. https://doi.org/10.60022/sis.2.(01).5 DOI: https://doi.org/10.60022/sis.2.(01).5
Ovcharenko, I., Khodakivska, O., Sukhomlyn, L., Shevchenko, O., Lemeshenko, I., Martynov, A., Zos-Kior, M., Hnatenko, I., Michkivskyy, S., & Bilyavska, L. (2022). Spatial organization management: Modeling the functioning of ecoclusters in the context of globalization. Journal of Hygienic Engineering and Design, 40, 351-356. https://keypublishing.org/jhed/wp-content/uploads/2022/11/32.-Full-paper-Ievgen-Ovcharenko.pdf
González, X. I., Bert, F., & Podestá, G. (2020). Many objective robust decision-making model for agriculture decisions (MORDMAgro). International Transactions in Operational Research, 30(4), 1617-1646. https://doi.org/10.1111/itor.12898 DOI: https://doi.org/10.1111/itor.12898
Ricardianto, P., Lembang, A., Tatiana, Y., Ruminda, M., Kholdun, A., Kusuma, I., Sembiring, H., Sudewo, G., Suryani, D., & Endri, E. (2023). Enterprise risk management and business strategy on firm performance: The role of mediating competitive advantage. Uncertain Supply Chain Management, 11(1), 249-260. https://doi.org/10.5267/j.uscm.2022.10.002 DOI: https://doi.org/10.5267/j.uscm.2022.10.002
Abrego-Perez, A. L., Pacheco-Carvajal, N., & Diaz-Jimenez, M. C. (2023). Forecasting Agricultural Financial Weather Risk Using PCA and SSA in an Index Insurance Model in Low-Income Economies. Applied Sciences, 13(4), 2425. https://doi.org/10.3390/app13042425 DOI: https://doi.org/10.3390/app13042425
Thompson, B. S. (2023). Impact investing in biodiversity conservation with bonds: An analysis of financial and environmental risk. Business Strategy and the Environment, 32(1), 353-368. https://doi.org/10.1002/bse.3135 DOI: https://doi.org/10.1002/bse.3135
Zhyvko, Z., Nikolashyn, A., Semenets, I., Karpenko, Y., Zos-Kior, М., Hnatenko, I., Klymenchukova, N., & Krakhmalova, N. (2022). Secure aspects of digitalization in management accounting and finances of the subject of the national economy in the context of globalization. Journal of Hygienic Engineering and Design, 39, 259-269. https://keypublishing.org/jhed/wp-content/uploads/2022/09/25.-JHED-Volume-39-Full-paper-Zinaida-Zhyvko.pdf
King, C., Duho, D., & Forson, J. (2021). Impact of income diversification strategy on credit risk and market risk among microfinance institutions. Journal of Economic and Administrative Sciences, 39(2). https://doi.org/10.1108/JEAS-09-2020-0166 DOI: https://doi.org/10.1108/JEAS-09-2020-0166
Lubenchenko, О., Shulga, S., & Pavlova, H. (2023). Method of auditing in conditions of martial law. Statistics in Transition new series and statistics of Ukraine. Joint Special, Joint Special Issue: A New Role for Statistics, 24(1), 89-103. https://doi.org/10.59170/stattrans-2023-006 DOI: https://doi.org/10.59170/stattrans-2023-006
Kyryliuk, I., Kyryliuk, Y., Proshchalykina, A., Zos-Kior, М., & Dovbush, V. (2021). Organisational and economic drivers for safety provision and quality upgrading of core livestock products in Ukraine. Journal of Hygienic Engineering and Design, 36, 49-66. https://keypublishing.org/jhed/jhed-volumes/jhed-volume-36-fqs-4-iryna-kyryliuk-yevhenii-kyryliuk-alina-proshchalykina-%D0%BCykola-zos-kior-vita-dovbush-2021-organizational-and-economic-drivers-for-safety-provision-and-quality-u/
Khodakivska, O., Kobets, S., Bachkir, I., Martynova, L., Klochan, V., Klochan, I., & Hnatenko, I. (2022). Sustainable development of regions: Modeling the management of economic security of innovative entrepreneurship. International Journal of Advanced and Applied Sciences, 9(3), 31-38. https://doi.org/10.21833/ijaas.2022.03.004 DOI: https://doi.org/10.21833/ijaas.2022.03.004
Ishchejkin, T., Skrypnyk, V., Kostovyat, H., Krakhmalova, T., & Dashko, O. (2023). Smart financial and personnel design of accounting of innovative agribusiness in the conditions of managing changes in the digital economy. Journal of Hygienic Engineering and Design, 42, 378–387. https://keypublishing.org/jhed/jhed-volumes/jhed-volume-42-fpp-37-tymur-ishchejkin-viktoriia-skrypnyk-hanna-kostovyat-tetiana-krakhmalova-olha-dashko-2023-smart-financial-and-personnel-design-of-accounting-of-innovative-agribusi/
Korobenko, R. I., Kostyuk, O. D., Mostenska, T. L., Ostapchuk, A. D., & Kovtun, O. A. (2021). The Role of Local Government Bodies in Formation of Economic Potential of Rural Territories in the Conditions of Decentralization Reform. Lecture Notes in Networks and Systems, 194, 977-986. https://doi.org/10.1007/978-3-030-69221-6_75 DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-030-69221-6_75
Abuselidze, G., Alekseieva, K., Kovtun, O., Kostiuk, O., & Karpenko, L. (2022). Application of Hedge Technologies to Minimize Price Risks by Agricultural Producers. In: Beskopylny, A., Shamtsyan, M. (eds.). Lecture Notes in Networks and Systems, 246. Springer, Cham. https://doi.org/10.1007/978-3-030-81619-3_101 DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-030-81619-3_101
Mostenska, T.L., Yurii, E., Kovtun, O., Kostyuk, O., & Mostenska, T.G. (2021). Stages of Restructuring of Enterprises in Ukraine. In: Alareeni, B., Hamdan, A., Elgedawy, I. (eds.). The Importance of New Technologies and Entrepreneurship in Business Development: In The Context of Economic Diversity in Developing Countries. ICBT 2020. Lecture Notes in Networks and Systems, 194. Springer, Cham. https://doi.org/10.1007/978-3-030-69221-6_87 DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-030-69221-6_87
Lutsiak, V., Hutsol, T., Kovtun, O., Koberniuk, O., Malaga-Toboła, U., Lis, A., Zarajczyk, J., Yefimenko, L., & Pavlenko-Didur, K. (2023). Innovative Almond-Growing Strategy in Ukraine: Enterprise Level. Sustainability, 15(11), 8546. https://doi.org/10.3390/su15118546 DOI: https://doi.org/10.3390/su15118546
Alekseieva, K.A., Kovtun, O.A., Ostapchuk, A.D., Reznik, N.P., Gomeniuk, M.O., & Zgalat-Lozynska, L.O. (2024). Digitalization of Agrarian Enterprises Management in the Frames of Renovation After the War in Ukraine. In: Khoury, R.E., Nasrallah, N. (eds.). Intelligent Systems, Business, and Innovation Research. Studies in Systems, Decision and Control, 489. https://doi.org/10.1007/978-3-031-36895-0_23 DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-031-36895-0_23
Varaksina, E., Savenko, O., Nihmatova, O., Skrypnyk V., Kolesnyk T., Ivanova T., Rudyka, V., & Ovcharuk, O. (2022). Positioning of entrepreneurial systems of the organic products production in the conditions of globalization and innovative economics: managerial aspect. Journal of Hygienic Engineering and Design, 40, 332–345. https://dspace.dsau.dp.ua/bitstream/123456789/8016/1/30.-Full-paper-Elena-Varaksina%20%281%29.pdf
Saienko, A., Peka, M., Tsereniuk, O., Babicz, M., Kropiwiec-Domańska, K., Onyshchenko, A., Vashchenko, P., & Balatsky, V. (2023). Analysis of polymorphism and development of a molecular-genetic system for genotyping by the telomerase reverse transcriptase (TERT) gene. Biosystems Diversity, 31(4), 436–443. https://doi.org/10.15421/012352 DOI: https://doi.org/10.15421/012352
Mostenska, T.L., Mostenska, T.G., Vienažindienė, M., Chorna, L., Yurii, E., & Kovtun, O. (2024). The Role of the Agri-Food Sector in Ensuring the Economic Security of Ukraine. In: Alareeni, B., Hamdan, A. (eds) Navigating the Technological Tide: The Evolution and Challenges of Business Model Innovation. ICBT 2024. Lecture Notes in Networks and Systems, 1082. Springer, Cham. https://doi.org/10.1007/978-3-031-67434-1_40 DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-031-67434-1_40
Markina, I., Somych, N., Taran-Lala, O., Varaksina, E., Potapiuk, I., & Vovk, M. (2022). Managerial Aspects of Forming Enterprises’ Competitive Advantages: The Case of Agri-food Sector. International Journal on Food System Dynamics, 13(1), 56–68. https://doi.org/10.18461/ijfsd.v13i1.A5
Mihus, I., & Zaiets R. (2024). Forecasting Current Assets Of Enterprises To Support Financial And Economic Security And Prevent Bankruptcy. Smart Economy, Entrepreneurship and Security, 2(1), 29-37. https://doi.org/10.60022/sis.2.(01).3 DOI: https://doi.org/10.60022/sis.2.(01).3
Mayovets, Y., Vdovenko, N., Shevchuk, H., Zos-Kior, M., & Hnatenko, I. (2021). Simulation modeling of the financial risk of bankruptcy of agricultural enterprises in the context of COVID-19. Journal of Hygienic Engineering and Design, 36, 192-198. https://keypublishing.org/jhed/wp-content/uploads/2022/09/15.-JHED-Full-paper-Yevgen-Mayovets.pdf
Kostyrko, L., & Solomatina, T. (2019). Assessment of risks at the form-building financial policy of agrarian enterprises. Time description of economic reforms, 3, 48-55. https://doi.org/10.32620/cher.2019.3.06 DOI: https://doi.org/10.32620/cher.2019.3.06
Furuoka, F., Yaya, O. S., Ling, P. K., Saleh, Al-Faryan M. A., & Islam, М. N. (2023). Transmission of risks between energy and agricultural commodities: Frequency time-varying VAR, asymmetry and portfolio management. Resources Policy, 81, 103339. https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2023.103339 DOI: https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2023.103339
Gupta, H., Kharub, M., Kumar, S., Kumar, A., Huisingh, D., & Kumar, A. (2023). Evaluation of strategies to manage risks in smart, sustainable agri-logistics sector: A Bayesian-based group decision-making approach. Business Strategy and the Environment, 32(7), 4335-4359. https://doi.org/10.1002/bse.3368 DOI: https://doi.org/10.1002/bse.3368
Zouari-Hadiji, R. (2021). Financial innovation characteristics and banking performance: The mediating effect of risk management. International Journal of Finance & Economics, 28(2), 1214-1227. https://doi.org/10.1002/ijfe.2471 DOI: https://doi.org/10.1002/ijfe.2471
Zubro, T., & Serhiienko, S. (2023). Scenario Forecasting Of Enterprise Development Under Conditions Of Uncertainty. Smart Economy, Entrepreneurship and Security, 1(1), 65-72. https://doi.org/10.60022/sis.1.(01).6 DOI: https://doi.org/10.60022/sis.1.(01).6
Handbook of International Quality Control, Auditing, Review, Other Assurance, and Related Services Pronouncements (2018). Ministry of Finance of Ukraine. https://www.iaasb.org/publications/2018-0
International Financial Reporting Standards. Financial instruments: disclosures (2017). Ligazakon. https://ips.ligazakon.net/document/MU17019
Kostyrko, R., Kosova, T., Kostyrko, L., Zaitseva, L., & Melnychenko, O. (2021). Ukrainian Market of Electrical Energy: Reforming, Financing, Innovative Investment, Efficiency Analysis, and Audit. Energies, 14(16), 5080. https://doi.org/10.3390/en14165080 DOI: https://doi.org/10.3390/en14165080
Kravchenko, V. (2022, November 11). Safety margin: How business managed to withstand the war year. Mind.ua. https://mind.ua/publications/20249386-zapas-micnosti-za-rahunok-chogo-biznes-zmig-protrimatisya-u-voennomu-roci
Yaskiv, B., & Bryanska, M. (2022, April 29). How agrarian business works in war conditions. Mirror of the week. https://zn.ua/ukr/ariculture/jak-pratsjuje-ahrarnij-biznes-v-umovakh-vijni.html
Popova, O. (2022, February 10). The world agricultural industry is changing. And Ukrainian? Mirror of the week. https://zn.ua/ukr/ariculture/svitovij-apk-zminjujetsja-a-ukrajina.html
Potapenko V. et al. (2022, November 24). Socio-demographic situation in Ukraine: ways to overcome the consequences of the war. National institute for strategic studies. https://niss.gov.ua/news/komentari-ekspertiv/sotsialno-demohrafichna-sytuatsiya-v-ukrayini-shlyakhy-podolannya
Private company KerneL (2018-2022). Financial statements. https://www.kernel.ua/investor-relations/financial-reports/
Private joint-stock company MHP Food UK Limited Financial (2018-2022). Financial statements. https://mhp.com.ua/en/mhp-se/financial-reports
Agri-industrial holding ASTARTA-KYIV (2018-2022). Financial statements. https://astartaholding.com/financial-results-interim-results/
Kostyrko, L.A., Solomatina, T.V., & Chernodubova, E.V. (2022). Assessment of the influence of financial potential on the choice of the development strategy of agricultural enterprises. Visnik of the Volodymyr Dahl east ukrainian national university, 6(276), 67-74. https://doi.org/10.33216/1998-7927-2022-276-6-67-74 DOI: https://doi.org/10.33216/1998-7927-2022-276-6-67-74
Kostyrko, R.A. (2010). Monitoring and analysis in the management of the economic potential of the entity: methodology and organization. Lugansk: East ukrainian national university named after Volodymyr Dahl.