НЕЗАЛЕЖНІСТЬ ЦЕНТРАЛЬНИХ БАНКІВ: НОВІ ВИКЛИКИ
Article Sidebar
Надіслано: 21-07-2021
Опубліковано: 10-09-2021
©, Авторські права належать авторам.
Ця стаття опублікована відповідно до стандартів відкритого доступу та розповсюджується за ліцензією Creative Commons Attribution 4.0 International (CC BY 4.0), яка дозволяє необмежене використання, розповсюдження та відтворення змісту на будь-якому носії, за умови зазначення оригінального автора та джерела.
Main Article Content
Анотація
НЕЗАЛЕЖНІСТЬ ЦЕНТРАЛЬНИХ БАНКІВ: НОВІ ВИКЛИКИ
Анотація. Дослідження присвячено визначенню статусу центральних банків та їх формальної незалежності в контексті індексного підходу. Доведено, що існує обернений зв’язок між інфляцією та рівнем незалежності центральних банків. Було встановлено, що розширення повноважень центробанку на основі GMT-індексу демонструє менший рівень його незалежності. Проведено кількісне дослідження елементів індексу незалежності центральних банків. Визначено особливості формулювання мандата центрального банку, процедури погодження цілей, призначення керівництва і тривалості перебування його на посаді, здатності обирати і застосовувати монетарні інструменти, процедури покриття операційних витрат центрального банку та перерахування прибутку до бюджету, коректності інтерпретації законодавства. Проблеми індексного підходу полягають в інтерпретації мандата центрального банку, щільності взаємозв’язку між індексами і показниками інфляції, а також квантифікації законодавства. Для усунення недоліків базового індексного підходу запропоновано альтернативні підходи, зокрема індекс конституційної незалежності,
TOR-індекс та індекс політичної вразливості керівництва. Екстраполяція підходу індексів для розвинутих країн не завжди спрацьовує, коли вибірка розширюється за рахунок країн із ринками, що розвиваються. Зокрема, у країнах зі слабкими інститутами фактична незалежність центрального банку не завжди відповідає формальній. В Україні, наприклад, твердження щільності зв’язку між рівнем інфляції та рівнем формальної незалежності
є досить ускладненим. Акцентовано увагу на проблемі протиставлення політичної та економічної незалежності центробанку. Оригінальність статті обумовлена необхідністю визначення нових викликів незалежності монетарних органів, зумовлених макроекономічними та інституціональними чинниками, які призводять до порушення рівноваги між статусом центральних банків і закріпленням монетарних цілей (інструментів) на законодавчому рівні в напрямі досягнення цінової стабільності.
Ключові слова: центральний банк, економічна незалежність, якість інститутів,
GMT-індекс, політична влада.
Формул: 0; рис.: 2; табл.: 0; бібл.: 19.
Article Details
Посилання
De Lima, P., de Serres, A., & Kennedy, M. (2003). Macroeconomic Policy and Economic Performance. OECD Economics Department Working Papers, 353, 1—65.
Jacome, L. (2001). Legal Central Bank Independence and Inflation in Latin America During the 1990s. IMF Working Paper, WP/01/212, 1—40.
Jacome, L., & Mancini-Griffoli, T. (2014, June). A Broader Mandate. IMF Finance and Development, 47—50.
Koziuk, V. (2004). Nezalezhnist tsentralnykh bankiv [Independence of the Central Banks]. Ternopil: Kart-blansh [in Ukrainian].
Wagner, H. (2001). Implications of Globalization for Monetary Policy. IMF Working Paper, WP/01/184, 1—62.
Gesetz über die Deutsche Bundesbank, Juli 26, 1957. (1957. Juli 30). Bundesgesetzblatt, 33. Retrieved from https://www.bgbl.de/xaver/bgbl/start.xav?start=//*%5B@attr_id=%27bgbl157s0745.pdf%27%5D#__bgbl__%2F%2F*%5B%40attr_id%3D%27bgbl157s0745.pdf%27%5D__1624449461135.
Grilli, V., Masciandaro, D., & Tabellini, G. (1991). Political and Monetary Institutions and Public Financial Policies in the Industrial Countries. Economic Policy, 13, 341—392. https://doi.org/10.2307/1344630.
Alesina, A., & Summers, L. (1993). Central Bank Independence and Macroeconomic Performance: Some Comparative Evidence. Journal of Money Credit and Banking, 25 (2), 151—162. https://doi.org/10.2307/2077833.
Cama, G., & Pittaluga, G. (1999). Central Banks and Democracy. Rivista Internazionale di Scienze Sociali Anno 107, 3, 235—277.
Palley, T. (2019). Central Bank Independence: A Rigged Debate Based On False Politics And Economics. Investigacion Economica, 78 (310), 67—102. https://dx.doi.org/10.22201/fe01851667p.2019.310.71547.
Zvieriakov, M. I., & Zavadska, D. V. (2021). Formation of institutional model of project financing in Ukraine. Naukovyi Visnyk Natsionalnoho Hirnychoho Universytetu, 3, 155—161. https://doi.org/10.33271/nvngu/2021-3/155.
Bodea, C. (2013). Independent Central Banks, Regime Type, and Fiscal Performance: the Case of Post-Communist Countries. Public Choice, 155 (1/2), 81—107. https://doi.org/10.1007/s11127-011-9843-6.
Cukierman, A. (1994). Central Bank Independence and Monetary Control. The Economic Journal, 104 (427), 1437—1448. https://doi.org/10.2307/2235462.
Cukierman, A. (1992). Central Banking Strategy, Credibility, and Independence: Theory and Evidence. Cambridge, Mass.: MIT Press.
Daunfeldt, S.-O., & de Luna, X. (2008). Central Bank Independence and Price Stability: Evidence from OECD-Countries. Oxford Economic Papers. New Series, 60 (3), 410—422. https://doi.org/10.1093/oep/gpn004.
Jacome, L., & Vazquez, F. (2005). Any Link Between Legal Central Bank Independence and Inflation? Evidence from Latin America and the Caribbean. IMF Working Paper, WP/05/75, 1—41.
Bernanke, B. (2013). A Century of US Central Banking: Goals, Frameworks, Accountability. The Journal of Economic Perspectives, 27 (4), 3—16. https://dx.doi.org/10.1257/jep.27.4.3.
Nitsenko, V., Mukoviz, V., & Sharapa, O. (2017). Accounting of transaction expenses of economic entities. Scientific Bulletin of Polissia, 4 (12/2), 71—78. https://doi.org/10.25140/2410-9576-2017-2-4(12)-71-78.
Bogodistov, Y., & Moormann, J. (2019). Cash means control: Emotions and payment process design. European Journal of Management Issues, 27 (3—4), 55—62. https://doi.org/10.15421/191906.