ВПЛИВ ОБМІННОГО КУРСУ КРИПТОВАЛЮТ НА ФІНАНСОВИЙ РИНОК АКЦІЙ: ПОРІВНЯННЯ ДВОХ РИНКІВ, ЯКІ РОЗВИВАЮТЬСЯ

Article Sidebar

pdf (English)

Надіслано: 23-09-2020

Опубліковано: 28-12-2020

DOI: https://doi.org/10.18371/fcaptp.v4i35.221733
Ключові слова:
криптовалюта Фін-тех вплив обмінного курсу
Номер
Том 4 № 35 (2020): ФІНАНСОВО-КРЕДИТНА ДІЯЛЬНІСТЬ: проблеми теорії і практики
Розділ
СУЧАСНЕ БАНКІВНИЦТВО: ПРОБЛЕМИ ТА ПЕРСПЕКТИВИ РОЗВИТКУ
Як цитувати
Хо, Ч.-М. (2020). ВПЛИВ ОБМІННОГО КУРСУ КРИПТОВАЛЮТ НА ФІНАНСОВИЙ РИНОК АКЦІЙ: ПОРІВНЯННЯ ДВОХ РИНКІВ, ЯКІ РОЗВИВАЮТЬСЯ. Financial and Credit Activity Problems of Theory and Practice, 4(35), 28–36. https://doi.org/10.18371/fcaptp.v4i35.221733
Creative Commons License

©, Авторські права належать авторам.

Ця стаття опублікована  відповідно до стандартів відкритого доступу та розповсюджується за ліцензією Creative Commons Attribution 4.0 International (CC BY 4.0), яка дозволяє необмежене використання, розповсюдження та відтворення змісту на будь-якому носії, за умови зазначення оригінального автора та джерела.

Main Article Content

Чі-Мін Хо
Південнотайванський університет науки і технологій

Анотація

Анотація. Використано модель ціноутворення капіталу і теорію впливу валюти, щоб пояснити, як на вартість фінансових запасів впливає криптовалюта країни походження. Попередня література передбачала, що фінансові запаси були пов’язані з економічним або індивідуальним фінансовим співвідношенням, але рідко обговорювався вплив змінної криптовалюти на цифрову економіку. Представлено конкретні висновки, щоб довести, що розвиток криптовалюти спричиняє структурні зміни у фінансовій галузі, вивчаючи 67 166 спостережень за даними панелей із ринків Китаю і Тайваню. Пропонуємо такі важливі висновки: 1) фінансові запаси на китайському ринку зазнають суттєво сильніших наслідків впливу криптовалюти у своїй країні, ніж ринок Тайваню; 2) фінансові запаси на китайському ринку більше вражені змінами трьох факторів CAPM, ніж ринок Тайваню; 3) існують суттєві відмінності між двома фінансовими ринками; 4) динаміка процесу коригування еволюції криптовалюти і грошової системи є ключовими рішеннями для обох ринків.


Ключові слова: криптовалюта, Фін-Тех, обмінний курс.


Формул: 2; рис.: 0; табл.: 4; бібл.: 31.

Article Details

Посилання

Barson, M. (2015). Technological Change and Innovation in the Financial Sector. Speech to the Zhurch Business Club. Swiss Financial Market.

Black, F. (1972). Capital market equilibrium with restricted borrowing. Journal of Business, 45, 444—455.

Brieske, T. D., Garlan, K., & Sielecki, M. (2016). FinTech 2.0: Creating new opportunities through strategic alliance. Deutsche Bank. Retrieved from https://cib.db.com/docs_new/GTB_FinTech_Whitepaper_(DB012)_A4_DIGITAL.

Boot, A. W. A. (2016). Understanding the future of banking: Scale and Scope Economics, and Fin-Tech. Singapore: World Scientific Studies International Economics.

Bouria, E., Hussain Shahzad, S. J., & Roubaud, D. (2019). Cryptocurrencies as hedges and safe-havens for US equity sectors. The Quarterly Review of Economics and Finance. doi:10.1016/j.qref.2019.05.001.

Chaia, B. B., Tanb, P. S., & Gohc, T. S. (2015). Banking Services that Influence the Bank Performance. 6th International Research Symposium in Service Management, 6, 11—15.

Chen, Y. Wu, P., & Pandey, V. K. (2014). The value of Bitcoin in enhancing the efficiency of an investor’s portfolio. Journal of Financial Planning.

Chow, G. C., Liu, C., & Niu, L. (2011). Co-movements of Shanghai and New York Stock prices by time-varying regressions. Journal of Comparative Economics, 39 (4), 577—583. doi:10.1016/j.jce.2011.06.001.

Combey, A., & Togbenou, A. (2017). The Bank Sector Performance and Macroeconomics Environment: Empirical Evidence in Togo. International Journal of Economics and Finance, 9 (2), 180—188.

Demetriades, P., & Hussein, K. A. (1996). Does financial development cause economic growth? Time-series evidence from 16 countries. Journal of Development Economics, 51 (2), 387—411.

Erol, T., Algüner, A., & Üçükkocaoğlu, G. (2013). Exchange Rate Exposure of Real Sector Firms in an Emerging Economy. Journal of Finance and Accounting, 1 (1), 1—12. doi:10.12691/jfa-1-1-1.

Fama, E., & French, K. (1992). The cross-section of expected stock returns. Journal of Finance, 47 (2), 427—465.

Fang, L. B., Bouri, E., Gupta, R., & Roubaud, D. (2019). Does global economic uncertainty matter for the volatility and hedging effectiveness of Bitcoin? International Review of Financial Analysis, 61, 29—36. doi:10.1016/j.irfa.2018.12.010.

Frederick, N. K. (2014). Factors affecting performance of commercial banks in Uganda: A case for domestic commercial banks. Proceedings of 25th International Business Research Conference, 1—19.

Gkillas, K., & Katsiampa, P. (2018). An application of extreme value theory to cryptocurrencies. Economics Letters, 164, 109—111. doi:10.1016/j.econlet.2018.01.020.

Glaser, F., Zimmermann, K., Haferkorn, M., Weber, M., & Siering, M. (2014). Bitcoin — Asset or Currency? Revealing Users. Hidden Intentions, ECIS. Tel Aviv.

Guesmi, K., Saadi, S., Abid, I., & Ftiti, Z. (2019). Portfolio diversification with virtual currency: Evidence from bitcoin, International Review of Financial Analysis, 63, 431—437. doi:10.1016/j.irfa.2018.03.004.

Ho, C. M. (2013). Private information, overconfidence and intraday trading behavior: empirical study of the Taiwan stock market. Applied Financial Economics, 23 (4), 325—345. doi:10.1080/09603107.2012.720012.

Ho, C. M. (2020). Does Virtual Currency Development Harm Financial Stocks’ Value? Comparing Taiwan and China Markets. Economic Research — Ekonomska Istraživanja, 33 (1), 361—378. doi:10.1080/1331677X.2019.1702076.

Hu, Z., Ding, S., Li, S., Chen, L., & Yang, S. (2019). Adoption Intention of Fintech Services for Bank Users: An Empirical Examination with an Extended Technology Acceptance Model. Symmetry, 11 (3), 340—356. doi:doi.org/10.3390/sym11030340.

Jorion, P. (1990). The exchange rate exposure of US multinationals. Journal of Business, 63, 331—341.

Leahy, M., Schich, S., Wehinger, G., Pelgin, F., & Thorgeirsson, T. (2001). Contributions of financial systems to growth in OECD countries. OECD. Economics Department Working Papers, 280.

Lintner, J. (1965). The Valuation of Risk Assets and the Selection of Risky Investments in Stock Portfolios and Capital Budgets. The Review of Economics and Statistics, 47 (1), 13—37. doi:10.2307/1924119.

Mai, F., Shan, Z., Bai, Q., Wang X., & Chiang, R. H. L. (2018). How Does Social Media Impact Bitcoin Value? A Test of the Silent Majority Hypothesis. Journal of management information systems, 35 (1), 19—52. doi:10.1080/07421222.2018.1440774.

Mayer, D. (1972). Non-Marketable assets and the determination of capital market equilibrium under uncertainty. M. Jensen (Ed.). Studies in the Theory of Capital Markets.

Molnár, J. (2018). What does financial intermediation theory tell us about fintechs? Budapest Management Review, 49 (5), 38—46.

Muhmad, S. N., & Hashim, H. A. (2015). Using the camel framework in assessing bank performance in Malaysia. International Journal of Economics, Management and Accounting, 23 (1), 109—127.

Rajan, R. G. (1996). Why Banks have a Future: Toward a New Theory of Commercial Banking. Journal of Applied Corporate Finance, 9 (2), 114—128.

Sharpe, W. F. (1964). Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk. The Journal of Finance, 19 (3), 425—442. Retrieved from http://www.jstor.org/stable/2977928.

Shaher, T. A., Kasawneh, O., & Salem, R. (2011). The Major Factors that Affect Banks’ Performance in Middle Eastern Countries. Journal of Money, Investment and Banking, 20, 101—109.

World Economic Forum Annual Meeting. (2015). www.weforum.org. Retrieved from https://www.weforum.org/events/world-economic-forum-annual-meeting-2015.