ІННОВАЦІЙНІ ПІДХОДИ ДО ОЦІНЮВАННЯ ТА ПРОГНОЗУВАННЯ РІВНЯ БОРГОВОЇ БЕЗПЕКИ УКРАЇНИ
Article Sidebar
Надіслано: 26-07-2020
Опубліковано: 05-10-2020
©, Авторські права належать авторам.
Ця стаття опублікована відповідно до стандартів відкритого доступу та розповсюджується за ліцензією Creative Commons Attribution 4.0 International (CC BY 4.0), яка дозволяє необмежене використання, розповсюдження та відтворення змісту на будь-якому носії, за умови зазначення оригінального автора та джерела.
Main Article Content
Анотація
Анотація. Проаналізовано методику оцінки економічної безпеки України, структурним елементом якої є боргова безпека. Визначено недоліки цієї методики, які можуть призвести до некоректних результатів оцінки стану боргової безпеки, і запропоновано напрями її вдосконалення, серед яких: своєчасний перегляд вагових коефіцієнтів, які чисельно характеризують важливість індикатора; максимальна заміна використання суб’єктивних експертних оцінок у процесі розрахунку вагових коефіцієнтів на користь більш об’єктивних методів (ігрові методи, метод головних компонентів, методи моделювання); систематичне оновлення переліку індикаторів боргової безпеки з урахуванням структурних змін в економіці країни; застосування мультиплікативної форми інтегрального показника стану боргової безпеки замість адитивної форми, серед недоліків якої доцільно виділити значущість інтегрального показника при нульових даних окремих індикаторів, а також компенсація значення інтегрального індексу за певними індикаторами за рахунок інших. Запропоновано до застосування у процесі оцінки стану боргової безпеки такі показники: відношення зовнішнього боргу до річного експорту; відношення обсягу сукупних платежів з обслуговування зовнішнього боргу до доходу державного бюджету; відношення вартості обслуговування зовнішнього боргу до річного експорту і ВВП; відношення міжнародних резервів до короткострокового державного боргу. Оцінено стан боргової безпеки України за період 2009—2017 рр. і доведено, що значення переважної більшості індикаторів боргової безпеки України перебуває в діапазоні критичних і незадовільних значень і, крім того, мають тенденцію до подальшого погіршення. Здійснено прогнозування рівня боргової безпеки України на 2018—2020 рр. шляхом прогнозу екзогенних змінних економетричними методами, які є входом для макроекономічної моделі, розрахунку прогнозних значень індикаторів боргової безпеки та інтегрального показника боргової безпеки України в цілому. Обґрунтовано застосування методичного підходу до оцінки і прогнозування рівня боргової безпеки України.
Ключові слова: боргова безпека держави, державний борг, гарантований державою борг, оцінювання рівня боргової безпеки держави, валовий зовнішній борг, офіційні міжнародні резерви.
Формул: 4; рис.: 4; табл.: 3; бібл: 17.
Article Details
Посилання
Donaldson, J. R., & Micheler, E. (2018). Resaleable debt and systemic risk. Journal of Financial Economics, 127, 3, 485—504. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2017.12.005.
Grobety, M. (2018). Government debt and growth: The role of liquidity. Journal of International Money and Finance, 83, 1—22. https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2018.01.004.
Nagano, M. (2018). What promotes/prevents firm bond issuance in emerging economies: Bank-firm relationship or information asymmetry? International Review of Economics & Finance, 56, 161—177. https://doi.org/10.1016/j.iref.2017.10.022.
Montgomeriea, J., & Tepe-Belfrage, D. (2018). Spaces of debt resistance and the contemporary politics of financial capitalism. Geoforum. https://doi.org/10.1016/j.geoforum.2018.05.012.
Tee, Ch. M. (2018). Political connections and the cost of debt: Re-examining the evidence from Malaysia. Journal of Multinational Financial Management, https://doi.org/10.1016/j.mulfin.2018.05.003.
Fratianni, M., & Marchionne, F. (2017). Bank asset reallocation and sovereign debt. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 47, 15—32. https://doi.org/10.1016/j.intfin.2016.11.011.
Li, Zh. F., Lin, Sh., & Tucker, Sh. S. (2018). Risk-adjusted inside debt. Global Finance Journal, 35, 12—42. https://doi.org/10.1016/j.gfj.2017.04.00.
Roch, F., & Uhlig, H. (2018). The dynamics of sovereign debt crises and bailouts. Journal of International Economics, 114, 1—13. https://doi.org/10.1016/j.jinteco.2018.05.002.
Ministry of Economic Development and Trade of Ukraine. (2013). On Approval of Methodological Recommendations for Calculating the Level of Economic Security of Ukraine. Retrieved from http://document.ua/pro-zatverdzhennja-metodichnih-rekomendacii-shodo-rozrahunku-doc168080.html.
Xarazishvili, Yu. M. (2014). Methodological approaches to assessing the level of economic security of the country. Science and Science of Science, 4, 44—58.
State Statistic Service of Ukraine. (2018). Statistical Information. Retrieved from http://www.ukrstat.gov.ua.
IMFBlog. (2018). Bringing Down High Debt. Retrieved from https://blogs.imf.org/2018/04/18/bringing-down-high-debt.
Omelchenko, L. S., & Sumina, I. V. (2012). Debt security of Ukraine and analysis of its current state. Zbirnyk naukovykh prats Natsionalnoho universytetu derzhavnoyi podatkovoyi sluzhby Ukrayiny, 1, 309—320.
Korol, I. & Poltorak, A. (2018). Financial risk management as a strategic direction for improving the level of economic security of Ukraine. Baltic Journal of Economic Studies, 4, 1, 235—241. https://doi.org/10.30525/2256-0742/2018-4-1-235-241.
Sirenko, N., Baryshevskaya, I., Poltorak, A., & Shyshpanova, N. (2018). State and tendencies of intergovernmental regulation in Ukraine in conditions of fiscal decentralization. Financial and credit activity: problems of theory and practice. Vol. 2, 25, 157—164. doi: https://doi.org/10.18371/fcaptp.v2i25.136489.
Masharsky, A., Azarenkova, G., Oryekhova, K., & Yavorsky, S. (2018). Anti-crisis financial management on energy enterprises as a precondition of innovative conversion of the energy industry: case of Ukraine. Marketing and Management of Innovations, 3, 345-354.
Lyulyov, O. V., & Pimonenko, T. V. (2017). Lotka-Volterra model as an instrument of the investment and innovative processes stability analysis. Marketing and Management of Innovations, 1, 159-169